房地产行业重大事项点评:乍暖还寒时候,最难将息

1月10日,国务院办公厅 《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》,全文强调要增加有效供给,合理引导住房消费,抑制投资投机性购房,加强风险防范和市场监管,加快推荐保障性安居工程建设和落实地方各级人民政府责任五个角度重申了引导行业健康发展的意见。

　　要点:聚焦差别化信贷政策一一淡化鼓励改善性需求,顺应利率市场化方向。

　　本次国十一条内容丰富全面,但最引人瞩目的仍然是差别化信贷的规定。这次的规定有两点值得关注之处,一是淡化(未提到)鼓励改善性需求的提法,二是未提到确定的惩罚性利率水平,而是要求商业银行严格按照风险定价。

　　从2007年差别化信贷政策发端到今天,改善性需求一直是一个十分模糊的概念。理论上说,改善性需求就是人均住房面积低于当地平均水平的二套房购买者,物业又符合相关规定的购房需求。实际操作上,改善性需求优惠条款存在成为了各商业银行根据流动性状况自行决定贷款利率和首付的法律依据。

来源:中信证券