中国海外发展:“利润王”成色不改,老牌央企潜能不断释放

2019年，中国海外发展集团（以下简称"中海地产"）成立40周年，这个老牌龙头房企仿佛真的步入了“不惑之年”。 在融资环境收紧、降杠杆的行业大背景下，作为央企地产商发力的典型样本，中海地产继续保持了一贯稳健的发展脚步。

3月26日，内地最能赚钱的房企之一中海地产2019年财务出炉。

坚持贯彻“房住不炒”、向“开发+运营”主航道迈进的中海地产，2019年营收增速再创新高，净利润维持行业领先。

规模逆势增长，营收增速创新高

中海是中国存续时间最长的房企，无数个行业第一，为中海对中国房地产行业所做的奠基性贡献做出了鲜活注脚。

作为一家央企身份、港企思维的房地产企业，中海地产在财务、运营的管控上向来是无可指摘的。

数据显示，2016、2017年年两年，中海以同比增速17%和10%，2018年，中海地产实现合约销售金额同比增长30%，一跃增至3010亿港元。

2019年，中海地产期内实现合约销售额约为3456.47亿元人民币，同比增长25.2%；对应销售面积为1794万平方米，增长12.6%。实现营业收入1636.5亿元人民币，同比增长13.6%，增速较前两年明显增高。

同时，2019年，中海地产录得销售回款2002.3亿元，相比2018年的1784.9亿港币同样有所增长。可以看出，中海地产正加强自身现金流管理及回款速度。

无疑，对于千亿量级的头部房企而言，每一次的销售增长都好似“大象跳舞”。稳健前行者，才能走得更远。

在充满不确定的行业下半场，比拼的是规模增速和具有竞争力的产品，这两点来看，中海依然占据着市场的核心位置。

龙头房企而今销售额增速普遍放缓甚至略有下滑，中海地产的这一规模增速，在TOP10的阵营中，算是逆势飞涨。明显，中海地产很擅长在小周期中寻找机会。

早在2018年初，中海地产掌舵人颜建国就提出，打造“好产品，好服务”，最终实现好效益。从2019年中海交出的成绩单中便能看出此言不虚。

单从北京市场表现来看，2019年，中海斩获北京五区第一，可谓史无前例。历数一下：中海望京府，朝阳区成交金额和套数双销冠；中海寰宇天下，石景山成交金额和套数双销冠；中海云熙，大兴区成交套数第一名；中海丽春湖，昌平区成交套数第一名；金樾和著，房山区成交套数第一名。

在全年成交平平的北京市场上，从年初的网红户型，到年中的爆开秒罄，再到年底的“榜上有名”，中海无疑成为了现象级的存在。

规模与利润的平衡，“利润王“成色不改

2019年，中海地产核心净利润达人民币343.0亿元，同比增长10.1%。股东应占溢利达416.2 亿元人民币，同比增长10.3%；净利润率高达25.4%。

仅“净利润率”指标而言，中海地产继续保持在行业最高区间，对比行业多数龙头房企净利润率仅保持在10%左右的情况下，其“利润王”成色不改。

早在2019年3月份，颜建国就明确表示“净利润为最终目标”的同时，中海必须为了净利润的持续增长保证所需的规模增长。

可以看出，近两年来，多年来对规模“并不十分看重”的中海，有了新的战略打算。

“利润王”一直是中海地产引以为傲的标签，但没有规模的支撑，保持利润增长和领先也是不可能持续的，从2019年报中不难看出，中海地产正在努力提速。

此外，中海地产在2019年除了一直坚持的住宅市场外，也在积极尝试新的领域。最受关注的就是其在持有型物业发展的决心。

中海地产2020年的企业愿景依旧是“成为卓越的国际化不动产开发运营集团”，基于这种战略规划，中海地产现在及未来都将持续发力 “住宅开发”、“城市运营”、“创意设计及现代服务”三大产业群。

根据颜建国在2017年定下的目标，中海地产要在2020年实现4000亿港元的销售目标，保持30%的毛利率。“考虑到销售周期的影响和疫情的不确定性，我们会按照‘十三五规划’的目标，全力争取完成任务。”张智超在投资者会议现场提到。

财务杠杆控制得当，央企低成本融资优势凸显

2019年，在中国房地产行业整体面临行情转冷下，中海地产算是最有底气过冬的房企之一，显然，超低的融资成本和持续稳健的财务杠杆就是中海地产保持“高质量发展”的底气筹码。

在衡量房企的另一重要指标